国际金价在2015年持续跌跌一触即发的态势，12月份甚至一度暴跌每盎司1050美元，刷新6年来的新高。全球仅次于黄金基金SPDR黄金信托服务公司作为业内风向标，其黄金持仓量目前已相似7年来的低点。美元贬值、全球性较低通胀及黄金市场需求低迷是影响国际金价的主要因素。分析指出，上述因素不会在2016年之后后遗症国际金价，国际金价有可能看清每盎司1000美元的心理大关。

　　美元走强对金价构成压制　　麦格理集团派驻伦敦分析师特纳形象地比喻说道：“黄金出了会叫的狗，它历年来兼备货币和大宗商品两种属性，然而现在，黄金的哪一种属性都没受到人们理应的欢迎。”　　事实上，2015年，除了年初1月份昙花一现般的上升之外，国际黄金价格全年都在下跌的状态中运营。伦敦商学院教授马修在分析国际金价走跌的原因时对本报记者说道，这与美元走势息息相关，一般来说情况下的规律是：美元强劲，黄金就很弱，反之，黄金强劲，美元就很弱。

他说明说道，因为国际黄金价格是以美元计算出来的，而美联储加息造成美元贬值后，黄金价格大自然不会上行。美元虽然不像黄金那样平稳，但其流动性却远优于黄金，因此，美元有“第一类钱”的称谓，而黄金归属于“第二类钱”。同时，黄金作为一种“无息资产”，在美元走强的情况下吸引力不会随之上升。　　2015年美国经济务实衰退，主要展现出在发达国家一枝独秀，提升了投资者对美元的预期。

由于国际现货黄金以美元计价承销，美元走强意味著美国之外的投资者要以更高的成本出售黄金，强势美元对金价导致抨击。　　加息预期令其投资者在这一年之后撤走黄金市场，美联储加息意味著美元极具投资吸引力。

另外，加息也不会更有投资者改向利息实时下降的有价证券。据美联储最近公布的联邦基金利率预测中值，2016年底联邦基金利率将超过1.25%至1.5%。这意味著，2016年美联储有可能还不会有数次加息。

　　澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚在拒绝接受本报记者专访时回应，黄金价格呈现出跌势的最重要原因之一，是美元走强和美联储加息。2016年美联储最少还有可能有2到4次加息动作，随着美元资产的回报率下降，黄金这种传统上的防守型资产吸引力不会弱化。　　路透社也分析指出：“在当下美元持续走强的情势下，投资者更加去找将近将黄金作为避风港的理由了，因此，经常出现还包括断崖式的下跌等现象并不为鬼。

”　　较低通胀对金价下沉导致艰难　　金价一路下跌与国际石油价格有必要关系。在当下的国际石油市场，主要的石油现货和期货价格，都是以美元标价的，油价波动情况，既体现了世界石油供需的关系，也体现出有美元汇率的变化、世界通胀率的变化等。一般情况下，石油价格上涨，意味著通货膨胀不会随之而来，金价也不会适当下跌，因为在通胀率低企时，持有人现金没确保，人们就不会转而订购黄金，此时黄金的名义价格不会随通胀而下降。

然而，眼下，国际油价一跌再跌，很大地容许了对黄金的市场需求，国际黄金的价格被再三拉低。　　黄金具备外用通胀的挂钩起到，而2015年全球性的较低通胀对金价之后导致相当严重拖垮。美银美林贵金属战略分析师迈克尔·魏德玛认为，从宏观经济的整体形势看，过去几年的较低通胀对国际金价的下沉导致相当大的艰难。

　　目前国际市场上原油和油品供应仍然远大于市场需求，油价和大宗商品价格持续下滑。高盛集团大宗商品部门负责人杰弗里·科里回应，目前整个大宗商品市场呈圆形结构性熊市：一种商品的暴跌不会拖垮其他商品，进而反作用于自身，构成一个恶性循环。　　英国《金融时报》撰文认为，黄金作为机构和散户多样化投资人组中核心资产的这一定位，很有可能正在受到巩固。

而越是如此，黄金就就越能更有“快钱”来做空，从而诱使沮丧的核心持有者更进一步挤兑。文章指出，要想要转变这一状况，很有可能必须金融市场全面正常化，还包括减少央行在要求资产价格及资产价格相关性方面的必要和间接起到。“在此之前，黄金这一闪闪发光的金属可能会之后低迷。”　　全球经济快速增长上升致黄金市场需求低迷　　全球经济快速增长上升导致对黄金市场需求低迷，尤其是来自新兴市场国家。

黄金零售某种程度展现出不欠佳，在全球仅次于的黄金消费国印度，2015年10月至12月是传统的黄金消费旺季，但持续的旱灾造成农作物歉收和农民收入损毁，压制了黄金零售。根据世界黄金协会的数据，2015年最后一个季度，印度的黄金消费量有可能降到8年来的低于。

　　“但是我对黄金价格也不是那么乐观。”刘利刚回应，今年全球主要央行除了美联储正处于较慢加息地下通道之外，欧洲央行和日本央行都会实施新一轮分析严格，中国人民银行的货币政策今年也不会比较严格。

随着资本外流，存准率还有可能被上调，这将为市场流经更加多流动性。在或许上，美联储加息的效应不会被全球其他三大央行的严格货币政策所对冲。　　此外，考虑到全球黄金储量可可供铁矿时间只剩将近29年，黄金仍是一种十分贵重的贵金属，再行再加目前全球经济宏观走势不明朗，刘利刚分析指出，一些基金公司和普通居民还是不会自由选择出售黄金作为防守型资产配备，未来黄金市场需求还有相当大潜力。他以中国为事例回应，现在中国居民对黄金的拥有量近高于全球平均水平，根据澳新银行的预估，如果未来中国人均持有人5克黄金，中国的黄金市场需求每年应当最少在1万吨。

　　刘利刚还提及，新兴市场央行也不会考虑到否该持有人更好的黄金资产，原因之一是欧元和日元在2015年都经常出现较小升值，这给那些配备了欧元和日元的央行导致一定损失。此外，相对于成熟期经济体而言，新兴市场央行的黄金配备是非常低的，美联储现在持有人大约8000吨黄金，德国央行也持有人7000吨黄金储备。

在纸币洪水泛滥、难以预测其未来价值的背景下，新兴市场央行也不会考虑到配备更好的黄金资产，例如土耳其最近就实施了一项新的法令，拒绝该国央行必需配备10%的黄金。

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